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首批中日互通ETF獲批

  推動中日ETF互通,有利于豐富跨境公募基金產品體系,便利兩國投資者參與對方資本市場投資交易,這對于深化兩國資本市場合作發展具有重要意義。而QDII 作為境內居民較為主流的境外投資途徑,未來有望得到持續豐富,可投資的市場范圍將更為廣泛。

  中日ETF互通合作項目產品近日正式獲批,國內投資者全球資產配置再下一城,同時A股也將迎來“東瀛之水”。中國證監會新聞發言人高莉5月24日表示,中國證監會近日正式批準中日ETF互通中方產品(以下簡稱“東向ETF”)的注冊申請。據悉,當天,東向ETF首批4只中日資管機構合作推出的指數基金獲得發行批文,標志著上海證券交易所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目正式落地。

  日本方面,5月23日東京證券交易所公告顯示,中日ETF互通協議下首批兩只在日本發行的投資于中國上市公司ETF的基金獲批,將于6月25日上市。

  分析人士表示,中日ETF互通合作將有助于大類資產配置。從ETF品種上看,我國合格境內機構投資者(QDII)基金占比仍然偏小,中日互通ETF將有利于QDII基金在規模與標的上的發展和擴充;從可投資地域范圍上看,當前可投向單一海外市場的工具仍然較為匱乏,而中日ETF的互通將能提供更為直接的投資渠道,滿足投資者多樣化的投資需求。

  4家公募基金率先拿到東向批文

  5月24日,易方達、南方、華夏、華安成為首批拿到中日互通ETF發行批文的公募基金公司。從公開信息來看,日本方面首批兩只基金分別跟蹤上證180指數和中證500指數,而國內首批4只基金中,易方達等3只產品均選擇了跟蹤日經225指數,南方頂峰TOPIX交易型開放式指數證券投資基金(QDII)則跟蹤東京證券指數(TOPIX)。

  據高莉介紹,東向ETF由國內基金管理人在境內設立,在上海證券交易所上市交易,基金以合格境內機構投資者(QDII)形式,將不低于90%的基金資產投資于日本單只目標ETF,實現跟蹤投資日經225和TOPIX指數。從本質上看,東向ETF所投資的目標ETF穿透到底層資產仍是標的指數成份股,符合QDII-ETF分散化投資的原則和要求。

  此前,證監會主席易會滿在為中日資本市場論壇致辭時表示,中國證監會與日本金融廳簽署《合作諒解備忘錄》以來,雙方圍繞推動ETF互通、加快市場準入、加強監管協作等開展了一系列務實合作,取得了重要進展。推動中日ETF互通,有利于豐富跨境公募基金產品體系,便利兩國投資者參與對方資本市場投資交易,這對于深化兩國資本市場合作發展具有重要意義。

  在中日資本市場論壇期間,上海證券交易所與日本交易所集團簽署了ETF互通協議,雙方約定合作建立兩地市場ETF互通機制,計劃分別上市以對方市場ETF為投資標的的基金,具體由中日兩國基金公司分別通過現行QDII和QFII機制設立跨境基金,并將全部或絕大部分基金資產投資于對方市場具有代表性的ETF產品。

  居民境外投資渠道進一步豐富

  ETF產品具有費用低廉、運作透明、交易便捷等優勢,開發跟蹤境外主流指數的ETF產品能夠反映該地區市場的總體走勢,是境外投資和資產配置的良好工具。據了解,在日本權益類ETF中,日本境內機構多數跟蹤TOPIX、日經225及日經400指數。

  據市場人士介紹,TOPIX指數由東京證券交易所編制,全面覆蓋日本主板所有股票,包含東京交易所上市的所有大盤股,是日本市場的核心主流指數。截至2019年4月26日,TOPIX成分股共2126只,總市值約為630萬億日元,指數樣本覆蓋范圍廣,能夠準確反映日本股票市場的總體走勢。

  日經225指數由日本經濟新聞社編制發布,從東京證券交易所上市的股票中選出225只股票以反映日本股市表現。該指數與主要A股指數的相關系數很低,可為國內投資者提供與A股市場具有一定差異的投資品種,是分散化投資的良好工具。

  從行業分布來看,TOPIX與日經225指數所涵蓋行業較為全面,其中工業、可選消費、信息技術業占比指數市值較大,金融、日常消費、醫療保健、材料、電信服務業占比相對均衡,而房地產、公用事業及能源業占比指數市值最小。

  招商銀行研究院日前發布的一份研究報告顯示,從現階段境內投資者境外投資的途徑來看,主要可分為4種形式:QDII、QDLP(合格境內有限合伙人)/QDIE(合格境內投資企業)、ODI(境外直接投)、陸港通(滬港通、深港通)。按照現行法律法規,我國境內居民主要可通過購買QDII基金產品份額、參與滬港通與深港通交易等合法渠道投資境外證券市場。

  據招商銀行研究院統計,從QDII基金投資范圍來看,我國可投日本范圍的QDII基金呈現逐年增加的態勢,目前境內共有18只可投資日本范圍的QDII基金,基金規模合計112.63億元。

  分析人士認為,隨著中日互通ETF的落地,QDII作為境內居民較為主流的境外投資途徑,未來有望得到持續豐富,可投資的市場范圍將更為廣泛,這不僅逐步豐富了當前境外投資渠道,也為境內投資者進行大類資產配置提供了更多樣化的配置工具。

  日本投資者借道ETF試水A股

  值得一提的是,本次中日ETF互通合作項目是雙向跨境投資,這意味者A股市場將迎來“東瀛之水”。

  日前東京證券交易所公告顯示,中日ETF互通協議下首批兩只在日本發行的投資于中國上市公司ETF的基金獲批,將于6月25日上市。其中,One ETF 南方中國A股CSI500將以南方中證500ETF為投資標的。據悉,One ETF 南方中國A股CSI500由日本頂峰資產管理有限公司(Asset Management One)管理運營,該基金將絕大部分資產投資于跟蹤中證500指數的南方中證500ETF,來實現對A股市場標的指數的跟蹤。另一只基金為MAXIS HuaAn上海180,跟蹤上證180指數。

  證監會副主席方星海曾在中日資本市場論壇上表示,從兩國資金結構看,日本長期資金多,需要投資中國這樣收益較高的資本市場。同時,中國資本市場也需要更多長期資金。中國儲蓄多,需要將一部分資金投資到日本這樣收益比較穩定的市場,以分散國別風險。兩國在證券市場投資領域的合作空間很大。

  業內人士認為,當前行情下,外資借道南方中證500ETF投資中國A股市場,表明了國際資本市場對于中國資本市場的信心,尤其是對于中證500指數作為A股市場核心成長新經濟代表的充分認可,有望進一步提升中國成長新經濟在國際市場上的認知度,同時也是對南方中證500ETF及其管理人南方基金的肯定。

  南方基金認為,今年以來,A股成長股屢屢收到國際視野的關注,從MSCI加速納入創業板和中盤A股,到中日ETF互通投資中證500,無不彰顯當下中國新經濟優質企業的投資價值和成長潛力。

責任編輯:韓昊